PPM – en månad sedan byte

Efter vårt byte 1 maj har det gått ca en månad och även om vi fick en något tuff start så har det nu rättat till sig.

Snittet för samtliga PPM-fonder senaste månaden ligger på + 1 % och vår portfölj noterar några ynka tiondels procent bättre utveckling.

Börserna i Stockholm och Indien noterade nya rekord i slutet av veckan och alla våra innehav ligger nu på plus.

 

Marknaden generellt har varit något sökande men ändå upp.  Juni månad började bra med Dow Jones, S&P500 och Nasdaq som alla noterade nya ATHs. Fastigheter och Japan kom starkt i veckan.

Vi tror det kommer vara fortsatt lite stökigt i juni på grund av den ökade intensiteten av politisk rappakalja som de amerikanska medierna väljer att basunera ut på propagandalikt manér.

Det känns som någon form av trendförändring ligger om hörnet och tiden får utvisa om det blir upp eller ner. Tills dess ligger vi lugnt kvar i valda fonder.

Pensionsmyndigheten kom i torsdags med sitt förslag till ökat konsumentskydd och om det går igenom har fondbolagen tre år på sig att anpassa sig till det nya regelverket.

Vårt byte 1 maj skickades ut som nyhetsbrev och kan läsas här.

PPM-byte 1 maj

Purchaser PPM har funnits som nyhetsbrev i 14 år och informationen nås endast genom e-post. Från 2017 kan utvalda utskick postas här med 2 veckors fördröjning

Nedan nyhetsbrev skickades ut den 1 maj och postas via automatik vilket ändrar dispositionen av originalet en smula.

Purchaser PPM | 1 maj 2017

Marknaden

Sedan dotcombubblan 2000-2001 har vi haft en marknad i förändring. Den gamla hederliga tekniken att köpa bra bolag med låg värdering och sedan bara sitta och vänta fungerar inte lika bra längre. Tradingprogram och algoritmer för högfrekvent handel (HFT) har tagit över allt mer av omsättningen och upp till ca 50% av all handel på världens mer etablerade börser utförs idag av HFT.

Idag söker banker inte längre traders till sina handelsavdelningar, de anställer ingenjörer med expertis inom maskininlärning som utvecklar och förbättrar redan befintliga tradingprogram. En dator har fördelen av att inte sitta på känslor och kan på en nanosekund räkna ut åt vilket håll ett värdepapper troligtvis är på väg samtidigt som det kan utföra tusentals affärer.

Är det då helt kört att vara investerad på börsen med så mycket programvara involverad? Svaret är nej då majoriteten av tillgångarna fortfarande styrs av livs levande personer men spelplanen har ändrats och den fortsätter att utvecklas. HFT äger oftast inte så mycket av tillgångarna utan tillför likviditet genom att tjäna minimal vinst på differensen mellan köp- och säljkurs i tusentals småaffärer. Dessutom har varje större bank av rang numera tradingprogram och effekterna kanske har mattats av något då datorerna också jobbar mot varandra.

Äldre investeringsmodeller som håller

Ett vanligt misstag inom investeringar är att ta vinster för fort och att rida med ner på förlustaffärer när det omvända borde vara modellen. Detta är naturligtvis lika viktigt idag som förr i tiden men tendensen är att investeringstiden i varje affär blir kortare även för långsiktiga aktörer.

Det finns naturligtvis fortfarande fina möjligheter att hitta bolag med lovande utsikter som kan ligga i portföljen i många år. För att hantera en sådan portfölj tror vi det behövs en stor portion intresse men också kunskap om hur en kvartalsrapport eller en pressrelease skall tolkas. Idag är det också än mer viktigt att hålla koll på trender i marknaden så att du inte blir söndersmulad av HFT och tradingprogram som skall ut och in i sina positioner när trenden vänder. Det kan således vara en god idé att vara med lite i nyhetsflödet kring marknaden om man investerar i den.

---

PPM

Även fonder blir allt mer styrda av programvaror, senast var det Blackrock som tillkännagav att robotar snarare än människor skall välja vad som köps och säljs för delar av deras verksamhet.

Det finns därför skäl att tro att det mycket väl kan vara ett tradingprogram eller annan programvara som förvaltar dina PPM-fonder i framtiden eller redan idag om du köper tex ur Blackrocks fondutbud.

Med ovan introduktion i minnet är det nu hög tid att se över PPM-portföljen och vi väljer att byta ut hela innehavet. Observera att våra val nästan alltid innebär en högre risk då vi letar efter hävstångseffekter på olika trender i marknaden. Den som söker efter trygghet när det gäller just aktiefonder gör bäst i att satsa på AP7 Aktiefond (581371) som förvaltas av Sjunde AP-fonden.

I nedan information finns uppgifter om 10 största aktieinnehav i våra fondval. Dessa uppgifter är hämtade från pensionsmyndighetens hemsida och ger bara en fingervisning om respektive fonds innehav.

---
Klicka här om du inte kan se bilden

Spiltan Aktiefond Småland

Vi börjar lokalt med Spiltan Aktiefond Småland vars målsättning är att ha 60 % av innehavet i bolag med anknytning till Småland. Dels gillar vi idén med att satsa lokalt för att främja en region, dels för att Spiltan Småland har lyckats mycket bra historiskt.

Spiltan anger själva att man tittar på bolag oberoende av storlek och bransch och att man lägger stor tonvikt i sin analys på företagens affärsidé, företagsledning och framtidsutsikter. För oss låter detta klassiskt i en presentation men vi låter historiken vara ett kvitto och tar in Spiltan Småland.

Klicka här om du inte kan se bilden

Viking Fonder Sverige

Viking Fonder Sverige har en portfölj med en kombination av större svenska industribolag och derivatinstrument med OMXS30 som underliggande tillgång.

Konjunkturen i Sverige känns stabil och om svenska börsen går bra bör Viking Fonder Sverige gå ännu bättre. Observera att majoriteten av fonden består av derivat med en maximal hävstång på 2 så tabellen är något missvisande.

Denna fond har förhållandevis få innehav och den får utväxling på vårt svenska OMXS30-index. Vi tycker detta låter intressant och tar in Viking Fonder för första gången.

Klicka här om du inte kan se bilden

Carnegie Indienfond

Vi var först mycket kritiska till Indiens valutareform som inleddes under slutet av förra året men har nu tvingats att erkänna att det var ett briljant drag i ett långt gående reformprogram som Indien genomfört sedan 2009 om vi minns rätt.

Man får nu in ca 300 miljoner indier i den officiella ekonomin genom enkla mobila lösningar där den vanligen indiern kan få ett personnummer och ett bankkonto med ränta och detta har satt ny fart på en redan mycket intressant marknad.

Som ni känner till från tidigare uppdateringar har vi följt Indienfonderna under många år och vi tar därför in Carnegie Indienfond som brukar ligga bra till när denna marknad får upp ångan.

---

PPM-byte 1 maj 2017

Purchaser har idag bytt till nedan fonder

För att byta fonder nu logga in på Pensionsmyndigheten nedan         https://secure.pensionsmyndigheten.se/Inloggning.html

---

Purchaser                                                                                                        www.purchaser.se

Purchaser PPM är ett gratis nyhetsbrev fritt från andra säljande aktiviteter. Om du tycker informationen är givande, dela gärna följande länk med dina vänner www.purchaser.se/ppm

Vi är inte investeringsrådgivare – vänligen se vår disclaimer

---

Vill du ha nyhetsbreven från Purchaser PPM direkt när de publiceras i fortsättningen fyll i din mejladress och klicka på Prenumerera!

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.