KAT granskar finansiella rapporter

Gårdagens pressrelease om intern granskning av finansiella rapporter var inte positivt som vi ser det. Detta pekar på att den utredning som OSC har påbörjat faktiskt har saklig grund och att Katanga Mining nu måste rätta till rapporterna ett antal år bakåt i tiden för att uppfylla de kanadensiska redovisningskraven.

Om vi har förstått saken rätt har inte KAT tagit upp utbetalningar på över 100 MUSD på ett korrekt sätt i redovisningen vilket är speciellt viktigt då närstående part är inblandad och detta är mer eller mindre ett kardinalfel som inte får inträffa. KAT nämner ingenting om att detta är orsaken utan hänvisar till en uppdatering av reserver. Vi får invänta granskningens resultat innan mer information kommer fram verkar det som. Läs mer i gårdagens inlägg.

Katanga Mining kommer nu inte hinna släppa Q2-rapporten i tid och denna typ av osäkerhet är aldrig bra för en aktiekurs. Vi hoppas därför det var fler som tog hem rejält med vinst runt 80 cent då det hela kan dra ut på tiden.

Läget är väldigt speciellt i Katanga Mining nu med produktionsstart inom några månader, bra priser på kobolt och ett stigande kopparpris. För den riskvillige ser vi nu en period med goda möjligheter att komma in på lägre kurser än vi sett de senaste veckorna.

Om KAT löser situationen på ett för OSC acceptabelt sätt kommer troligtvis kursen att skjuta iväg som en kanon. Observera dock att det finns en god portion risk involverat och vi manar till försiktighet. Nedan gårdagens pressrelease i sin helhet.

Katanga Mining Announces Independent Directors’ Review and Restatement of Certain Financial Statements

Katanga anticipates delay in reporting second quarter financial results 

ZUG, SWITZERLANDJuly 31, 2017 /CNW/ – Katanga Mining Limited (TSX: KAT) (”Katanga” or the ”Company”) today announces that the independent directors of the Company’s Board of Directors, being Robert G. WardellTerry Robinson and Hugh Stoyell (the ”Independent Directors”), are conducting a review of certain of the Company’s past accounting. The Independent Directors have concluded that certain of the Company’s historical financial statements and related management’s discussion and analysis (”MD&A”) will likely require restatement.

The Independent Directors are working with Management, Katanga’s external auditors, Deloitte & Touche, the Company’s outside legal counsel and outside accounting advisors to review historical accounting relating to the production of copper cathode, copper concentrates and stockpiled ore, which may have an impact on the occurrence, classification and valuation of inventories and property, plant and equipment. The review is not expected to affect the anticipated timing for the commissioning of the WOL project.

The conduct of the review and analysis of its conclusions are expected to cause the preparation and filing of the Company’s unaudited interim financial statements for the three and six months ended June 30, 2017 and accompanying MD&A (”Q2 Filings”) to be delayed beyond the August 14, 2017 deadline under National Instrument 51-102 – Continuous Disclosure Requirements.

The Company has informed staff of the Ontario Securities Commission (the ”OSC”) about its review and will be applying to the OSC pursuant to Part 4 of National Policy 12-203 (”NP 12-203”) for a Management Cease Trade Order (”MCTO”) pending the filing of the Q2 Filings and resolution of the restatement of certain historical financial statements by the Company. If an MCTO is issued, the Company intends to satisfy the provisions of the ”alternative information guidelines” as set out in NP 12-203, including the requirement to file bi-weekly status reports in the form of news releases containing prescribed updating information, until the Q2 Filings are made. An MCTO would not generally affect the ability of persons who are not directors, officers or insiders of the Company to trade in securities of the Company. There can be no assurance that an MCTO will be issued.

In light of the proposed MCTO and in conjunction with the preparation of the Q2 Filings, the Company has established a blackout on trading by directors, officers and other insiders of Katanga, and intends to continue the blackout until the Q2 Filings and any restated financial statements have been filed.

Unless circumstances otherwise require, Katanga will provide further comment only when the review is completed, and the Board receives and considers the Independent Directors’ findings and recommendations.

About Katanga Mining Limited
Katanga Mining Limited operates a major mine complex in the Democratic Republic of Congo producing refined copper and cobalt. The Company has the potential to become Africa’s largest copper producer and the world’s largest cobalt producer. Katanga is listed on the Toronto Stock Exchange under the symbol KAT.

Källa:  Cision

 

 

Glencore utreds av OSC

Ibland är det bättre att vara tyst än att sticka ut hakan för tidigt…

Vi var uppenbart ganska nöjda med att Katanga Mining kom upp över 80 cent i veckan men rekylen tillbaka upp kom kanske väl fort och kursen har legat kring 78 cent tills tidig handel under fredagen. Rejäla uppgångar behöver tid och i en optimal marknad vill vi se perioder av sidledes handel för att befästa den nya högre nivån. Koboltpriset har också rekylerat lite på London Metal Exchange (LME).

Nu kom dock en första varningssignal om att Katanga Mining har sin verksamhet i Kongo. Även om vi ibland medvetet ser mellan fingrarna så har det inte funnits några uppenbara fallgropar gällande oegentligheter mer än att man kan fråga sig hur KAT en gång i tiden kom över sina fina projekt.

Vi blev överraskade men inte direkt förvånade när informationen släpptes i fredags som gjorde att kursen var ner kraftigt i fredagens handel men tillslut ”bara” landade på minus 3,9 % och 74 cent.

Glencore utreds av OSC

Glencore utreds nu av Ontario Securities Commission för att ha betalat ut mer än 100 MUSD till ett Cayman Islandsbolag ägt av den israeliske affärsmannen Dan Gertler.  Pengarna skulle ha betalats ut av Katanga Mining sedan 2013 till deras partner, det kongolesiska statsägda miningbolaget, Gecamines. Glencore hävdar dock att Gecamines meddelat att pengarna skulle skickas till Gertlers bolag istället. Läs mer här.

Miljardären Gertler var högst inblandad när Katanga Mining startade 2007. Gertler’s Fleurette Group hade fram till februari i år en minoritetsposition i KAT men köptes ut av Glencore som genom affären ökade sitt innehav till 86 % i KAT.

Vad som kommer ut av detta är troligtvis ingenting och beskrivs nog bäst av följande citat ur artikeln ovan:

”Glencore and Fleurette have said Gecamines wanted the money shifted to Mr. Gertler’s company to pay back a $196 million loan Fleurette made to Gecamines in 2013. The payments are ongoing, they said.”

Purchaser Due Dilligence

Det finns så mycket att diskutera i denna fråga men vi skall försöka att hålla det så kort som möjligt. Oftast skriver vi kanske om 5-10% av all information vi sitter på eftersom vi vill hålla oss till koncentrerad och intressant information men en sak är helt säker: Vår långsiktiga målsättning är att investera i etiska bolag så långt det går.

DRC är ett av världens fattigaste länder och balansen mellan etisk investering eller inte är hårfin. Enligt en förstahandskontakt som Purchaser har talat med så händer det ingenting i DRC utan mutor, fundera på det en stund. Samtidigt har DRC tidigare på grund av sin miningindustri varit ett av Afrikas mest utvecklade länder (60-talet) men ca 30 år av krig och politisk turbulens har reducerat ner DRC till botten av skalan.

DRC har alla möjligheter att relativt snabbt utveckla sitt land till en betydligt bättre framtid genom att stora internationella företag gör miljardinvesteringar som Katanga Mining eller mindre investeringar som prospektering av First Cobalt. Utländska bolag tar med sig modern utvecklad teknik och hjälper till att bygga infrastruktur som vägar, energiprojekt, skolor och deltar i sociala projekt som med rätt styrning kan få stora effekter på sikt.

Vi kan nu ställa oss frågan: Är det okej att mer eller mindre muta tjänstemän och eller politiker på vägen för att åstadkomma någonting i detta land som på längre sikt gynnar hela landet? Svaret är inte enkelt och endast du själv kan avgöra var du står.

Om svaret är nej och landet skall komma på fötter endast genom internationellt accepterade normer kommer detta troligtvis ta lång tid då DRC har extremt lågt GDP per capita och behöver stora strukturella förändringar. Hela dagens samhälle i DRC är byggt på mutor och det kommer ta årtionden att förändra.

Om svaret är ja kan utvecklingen gå mycket fortare men samtidigt kommer ett antal personer i hög ställning sko sig ekonomiskt tills dess att korruption hamnat högre på agendan och adresseras på ett seriöst sätt.

Det är lätt att peka finger när en viss problematik som barnarbete och korruption är så uppenbar i ett land och därmed hävda att alla företag som har en verksamhet där automatiskt är skurkar och oetiska. Det förekommer korruption över hela världen i mer eller mindre skala, den är kanske bara mer osynlig och sofistikerad i den utvecklade världen.

Vi har tex letat på Facebook bland personal hos Katanga Mining och bara funnit vanliga hårt arbetande människor som försöker skapa sig ett bra liv. Om vi inte hade gjort detta hade vi inte känt till den stolthet och tacksamhet de känner över att ha ett riktigt arbete. Att de bygger sitt liv genom att utöva och utveckla en profession där de också lär sig engelska och delar erfarenheter med människor från andra kulturer.

Nedan en relativt nytagen bild med tillhörande bildtext som en anställd på Katanga Mining postade på FB.

24 Thickeners and 10 Acid Storage tanks

Vår egen syn i frågan är att vi balanserar i gråzonen för vad som är okej att investera i men vi anser att fördelarna för DRC är större än nackdelarna i nuläget och därför valde vi att investera i Katanga Mining och även First Cobalt.

Trots en historik dold i skuggor ser framtiden lite ljusare ut för DRC. Om också de politiska läget kan stabiliseras och ett antal gruvprojekt får fortsätta att utvecklas kommer det skapas en grund för DRC att bygga sitt land på. Vägen dit är troligtvis lång och osäker men det är den bästa möjligheten de har.

Vår målkurs på 1,60 CAD för Katanga Mining under 2018 står fast allt annat oförändrat.

Världens största koboltreserver

Katanga Mining fortsätter sin resa mot produktion i Q4

Katanga Mining basics

Vi har haft en kortare korrektion i Katanga Mining. Aktien började dock fort stiga igen och idag öppnade KAT starkt och är tillbaka över 80 cent.

Vad som är viktigt att förstå här är att KAT kommer att vara en helt avgörande spelare för koboltpriset på marknaden ett antal år framåt. Intresset för bolaget är stort då det är en jätteanläggning som kommer igång igen om bara några månader. Vi tror dessutom inte management har glömt sista raden från rekommendationerna i den tekniska rapporten som släpptes 31 mars i år.

KCC 2017 43-101 Technical Report (klicka för större bild)

Vad sista raden betyder är att det borde vara tekniskt möjligt att öka recovery-faktorn på kobolt i produktionen med en investering utöver den som redan nu utförs. En ökning med 8000 ton kobolt är med dagens koboltpris värt knappt en halv miljard dollar per år… KAT management borde därför högst troligt överväga denna investering förr eller senare.

Världen största koboltreserver

Vi ser fram emot den uppdaterade reservrapporten till årsskiftet som förhoppningsvis ökar Katanga Minings koboltreserver ytterligare. Kan det bli bättre än världsklass? Nedan en artikel från Northern Miner som listar bolag med stora koboltreserver.

Northern Miner: Världens största koboltreserver

About Katanga Mining Limited
Katanga Mining Limited operates a major mine complex in the Democratic Republic of Congo producing refined copper and cobalt. The Company has the potential to become Africa’s largest copper producer and the world’s largest cobalt producer. Katanga is listed on the Toronto Stock Exchange under the symbol KAT.

First Cobalt igen

First Cobalt fortsätter att addera mark till sina projekt i Kanada. Idag har de säkrat upp en option på 100% av mineralrättigheterna för ett mindre område som gränsar till deras projekt Keeley-Frontier.

First Cobalt Acquires Rights to Contiguous Property at Keeley-Frontier

 

TORONTO, ONTARIO–(Marketwired – July 18, 2017) – First Cobalt Corp. (TSX VENTURE:FCC)(OTCQB:FTSSF) (the ”Company”) is pleased to announce the it has secured an option to acquire 100% rights on a prospective mining claim adjacent to the Keeley-Frontier project in the Cobalt, Ontario mining camp.

Highlights:

  • The property joins First Cobalt’s properties to the east and west, further consolidating the land surrounding Keeley-Frontier
  • The property contains known mineralization, which could be associated with a fault structure that also hosts the Wettlaufer silver-cobalt mine
  • Work will commence to determine the continuity of the Wetlaufer fault structure and to test if cobalt-rich veins systems similar to Bellellen and Frontier occur in this area

Frank Santaguida, Vice President, Exploration commented:

Expansion of First Cobalt’s property to the east of the Keeley-Frontier increases the opportunity to explore for the extensions to this silver-cobalt vein system; especially those that are cobalt enriched. This eastern area has largely been forgotten due to the low silver versus high cobalt characteristic. This transaction demonstrates our commitment to consolidate the meaningful property positions within the Camp our strategy to be the first to approach this camp from a bulk mining perspective.

Property Overview

The centre of the claim is over 500 metres west of the Keeley-Frontier deposit (Figure 1) and approximately 1.5 km south of the Bellellen Mine, which boasts an average grade of 9.25% cobalt and 11.55% nickel from over 12 tons of ore that were once shipped (McIlwaine, 1970). This area east of Keeley-Frontier also contains the Haileybury Mine, which is also cobalt- and nickel- rich and relatively low in silver, thus only minor working and drilling has been done here.

Läs hela pressreleasen här

Top pick – Katanga Mining

Vi slutar aldrig att förundras över hur bull markets utvecklar sig.

Priset på kobolt har gått upp över 80 % i år och Katanga Mining med världens i särklass största reserver av kobolt har passerat ett börsvärde på 1,5 miljarder CAD efter en kraftig uppgångsfas.

Nu börjar proffsen att prata om KAT och kobolt. Michael Smedley är chief investment officer at Morgan Meighen & Associates och han har med KAT som en av sina tre Top Picks denna vecka.

Källa: BNN

Gott & Blandat från FCC

FCC’s VD Trent Mell intervjuades på Business News Network (BNN) i veckan. Trent gör ett bra jobb och får ut mesta möjliga på kort tid med massor av fakta om nya större First Cobalt och om marknaden generellt. Tål att ses på både en och två gånger:

 

Affären med Cobalt One och CobalTech tar 3-4 månader att slutföra men First Cobalt släpper en PR idag där bolaget förväntar sig att handeln i aktien kommer återupptas om ca fyra veckor:

 The Company anticipates that trading will resume on the Exchange in approximately four weeks. The resumption of trading remains subject to the approval of the Exchange, and there is no guarantee that trading will resume within this timeframe. The Company will provide further information on timing for the resumption of trading as soon as available Länk Pressrelease

FCC har också postat en ny Corporate Video:

Idag är FCC-teamet ute på fälttripp till Cobalt, Ontario och postar bilder på  Twitter  – Klicka för större bilder med bildtext:

 

 

Vi har en 2-bagger

Purchaser är stolta att presentera bloggens första portföljbolag som gått upp över 100 procent, en 2-bagger!

Det var Peter Lynch som en gång myntade uttrycket ”ten bagger” för en investering som gått upp 10 gånger insatsen och vi gillar uttrycket ”bagger” och använder det till och från. Peter Lynch förvaltade Magellan Fund för Fidelity under 13 år med en snittavkastning på över 29% per år.

I Indien används ofta uttrycket Multibagger

Idag är det exakt 2 månader sedan vi skrev om kobolt- och kopparbolaget Katanga Mining på 40 cent. KAT har exploderat upp under 3 veckor och gick över 80 cent under onsdagens handel. Igår stängdes kursen på 85 cent med 2,6 miljoner aktier omsatta. Vi noterar en fin uppgång i portföljen på 112 % med KAT och påminner som vanligt om att ta hem vinster på vägen.

 

Guldet trendförändring?

Guldet skulle behöva ta sig upp över 1235,50 dollar för att inte hamna utanför nuvarande trend som vi förstår det. Om guldet stänger veckan utanför finns risk för att en ny trend nedåt utvecklas.

Vi är inga experter på teknisk analys men möjligheten finns att guldet ger sig på en sista utblåsning före det tar ny sats uppåt. Timing som i alla sammanhang när det gäller marknaden är det som är svårast att lista ut. Vi kan få den nu eller nästa år beroende på en palett av faktorer som alla påverkar synen på guldets värdering.

Chansen att guldet tar sig ner under 1000 dollar är fortfarande högst verklig.

Var försiktiga där ute!


 

Alert!

En alert har skickats ut via Purchaser Newsletter.

Prenumerera för att få informationen direkt när den släpps från oss. Anmälan till vårt kostnadsfria nyhetsbrev här.

Katanga Mining – kobolt i kubik

Med dagens ryck i Katanga Mining (ticker: KAT) vill vi förtydliga varför kobolt är så viktigt för detta bolag. KAT har gått upp 60 % sedan vi först skrev om bolaget för en och en halv månad sedan.

Kobolt är vanligtvis en liten bidragsgivare vid utvinning av koppar och nickel men i fallet Katanga Mining är det annorlunda. Här är hela grejen med varför bolaget är så intressant som vi ser det:

I princip kan man säga att för varje 10 ton koppar som Katanga producerar utvinns nästan 1 ton kobolt. Med ett dagspris på kobolt som är 10 ggr högre än för koppar betyder det att kobolten bidrar med 50 % av intäkterna för KAT.

Katanga Mining copper/cobalt processing

Detta räcker för att aktien i bolaget skall fortsätta att uppvärderas ju närmare uppstart vi kommer och sedan i takt med att produktionen ökar.

Om man som vi kan se en möjlig dubbling av koboltpriset de närmaste åren ger detta en trampolineffekt på KAT-kursen. En direkt jämförelse med andra koboltproducerande bolag visar att ett stigande koboltpris har mest effekt på Katanga Mining. När vi ser sådana upplägg har vi väldigt svårt att hålla oss utanför.

Vi har fortfarande ca 100 % uppsida kvar till vår första målkurs och vi påminner att sälja av lite aktier under bra uppgångsdagar. Det värsta som kan hända är att du har tagit en vinst och det är inte fy skam. Om aktien tar en paus och trendar ned kan nya fina ingångskurser uppenbara sig, annars finns det andra aktier och möjligheter.

Nedan en video från 2013 med Katanga Minings dotterbolag Kamoto Copper Company (KCC). Glencore har ökat sitt ägande till över 86 % av aktierna i Katanga Mining sedan dess.


Är du intresserad av energi- och gruvbolag anmäl dig gärna till vårt kostnadsfria nyhetsbrev: Purchaser Newsletter