Kenadyr Mining

Nyhetsbrev från 26 maj

Nedan Purchaser Newsletter publicerat med 14 dagars fördröjning. Först några korta kommentarer.

Fina möjligheter att ta position i Kenadyr

Aktier från en tidigare emission  på 35 cent trycker ner kursen mer än vi först trodde vilket ger oss fina möjligheter till låg ingångskurs. Kursen är nu nere på 40 cent och vi passade på att öka vårt innehav på 40,5 cent under fredagens handel.

Bolaget noterades så sent som för 2 månader sedan och den 15 maj startade det igång sitt pågående borrprogram. En uppsjö av historisk exploration har utförts på projektet och Kenadyrs uppgift i dagsläget är att låta borrarna snurra så att fyndigheten kan bevisas upp enligt kraven NI 43-101 för börsnoterade bolag i Kanada. Vi förväntar oss en stadig ström av borresultat under resten av året.


Purchaser Newsletter | 26 maj 2017

Konsten att hitta vinnare

Eftersom vi har fått en mängd nya prenumeranter sitter det på sin plats att lite närmare beskriva vad Purchaser Newsletter handlar om.

Vi har varit aktiva på den finansiella marknaden sedan tidigt 80-tal och investerade först i det mesta som rörde på sig. I slutet på 90-talet var det naturligtvis IT-boomen men det var oljeprisets kraftiga rörelser som fick oss att blir riktigt aktiva och som faktiskt räddade oss från Dotcomkraschen några år senare.

Fascinationen av att leta efter och hitta en användbar råvara i marken var något som vi ganska snabbt fattade tycke för och medan resten av marknaden hypade Ericsson, Bredbandsbolaget och Framfab så var vi djupt försjunkna i borresultat och utvinningstekniker.

Vi investerade i stora bolag som Gazprom men det var de mindre bolagen som gjorde skillnad i portföljens utveckling och fokus har fortsatt att ligga kvar på bolag som befinner sig i ett tidigt skede av sin utveckling.

Även om vi investerar i andra tillgångar av lite mer stabil karaktär så handlar detta nyhetsbrev om en bransch som i allmänhet betraktas som högrisk. Riskerna är generellt höga men å andra sidan är det inte ovanligt med flera hundra procent i avkastning.

För att balansera detta så tar vi vinster på vägen beroende på hur bekväma vi känner oss i positionen. Med mycket kunskap säljer vi mindre och är vi osäkra säljer vi mer. Vi sitter i princip alltid på cash för att kunna utnyttja köptillfällen.

Vår strategi är att hitta framtida vinnare med låg värdering före en bredare publik upptäcker bolaget. Vi håller tät kontakt med management i analysfasen för att i möjligaste mån minimera risker och känna av den rätta timingen.

På tal om timing släpptes en överraskande pressrelease igår som vi skriver mer om i slutet.

Nytt bolag: Kenadyr Mining Corp (KEN) 0,52 CAD

  • Antal aktier: 84 M
  • Warranter: 4,6 M
  • Optioner: 8,4 M
  • Antal aktier FD: ca 97 miljoner
  • Kassa: $7 M
  • Skulder: inga
  • Hemsida: kenadyr.com

Kenadyr Mining äger 100% av Borubai Gold Project i Kirgizistan, ett land som gränsar till nordvästra Kina. Licensen är på 164 kvadratkilometer och ligger bara 10 mil från huvudstaden Bishkek med knappa miljonen invånare.

Kirgizistan består till 80% av bergslandskap och över 40 % av landets export kommer från guld. Landet har enkla transparenta och stödjande mininglagar. Bolagsskatterna är låga och det finns god tillgång på erfaren arbetskraft.

Det är framförallt 2 saker som gör Borubai intressant:

• Helt omgärdad av Borubai ligger en producerande guldgruva TBL Mine ägd av ZiJin Mining, ett av de största gruvbolagen i Kina.

• Fyndigheten som TBL Mine utvinner fortsätter in på Borubai som har historiska reserver på 900,000 ounce guld med halter på 8,3 g/t baserat på 24 borrhål.

Observera att bilden endast visar en liten del av den totala arealen som Borubai sitter på. TBL Mine är i blått och intressanta områden som angränsar är också färglagda men allt utanför i vitt tillhör också Kenadyr.

Borrprogram i söder

Kenadyr startade upp sitt borrprogram för ca 2 veckor sedan och de fokuserar på marken precis söder om TBL Mine. Det finns över 448 st historiska borrhål i området där Borubai ligger och 184 st av dessa på Borubai. De flesta 139 st kring ZiJins TBL Mine så området ser mer eller mindre ut som en schweizerost. Kenadyr använder moderna metoder för att analysera all data och nu börjar arbetet med att borra på intressanta platser för att senare bevisa upp reserver i en teknisk 43-101 rapport.

Management

CEO, Dr. Alex Becker är inte bara den mest erkände geologen i detta guldbälte han har också arbetat i Kirgizistan i mer än 20 år med stor framgång och var den som under många år mutade in Borubai.

 Styrelseordförande, Tookie Angus grundare till ett flertal senare miljardbolag som Ventana Gold, Bema Gold and First Quantum.

Director, Doug Kirwin geolog som var med hittade Rio Tintos koppargruva Oyu Tolgoi.

President, Bryan Slusarchuk är en handlingens man som är extremt fokuserad på de uppgifter han har framför sig. Han har jobbat med strukturering och finansiering av explorations- och produktionsbolag i gruvsektorn och är även VD för K92 i Papa Guinea.

Pressrelease 25 maj

Igår blev Kenadyr handelsstoppat sista timmen och sedan följde en pressrelease som i våra ögon är extremt bra. KEN har fått delar av resultaten från första borrhålet och med över 95 % recovery visar proverna mycket höga halter över långa intervall. Länk till PR

Summering

Kenadyr har som ett av få juniorbolag i världen en möjlighet att relativt snabbt bevisa upp en ansenlig mängd guld på ett projekt som ligger precis bredvid en producerande guldgruva ägd av ett kinesiskt multimiljardbolag.

Det första hålet ligger inom 100 meter från ZiJin och visar utmärkta resultat och det ligger inte långt ifrån att redan börja spekulera om vad ZiJin kan tänkas göra om KEN fortsätter att rapportera resultat på denna nivå. Bara möjligheten att ZiJin när som helst kan lägga ett bud borde kunna sätta fart på aktiekursen i Kenadyr.

Purchaser har bevakat bolaget sedan listningen och började ackumulera när kursen kom ner på 48 cent. Vi har tagit 3/5-dels position och kommer fortsätta att köpa så länge kursen inte exploderar. Vi hoppas att kursen inte drar allt för mycket idag och om den gör det finns det goda möjligheter att den kommer ner lite igen då det finns en mängd nyutgivna aktier från en tidigare finansiering på 35 cent.

Avslutningsvis ett citat från VDn Bryan Slusarchuk i en intervju för 3 dagar sedan:

”Kenadyr has just started to trade publicly, has zero debt, zero large payments owing, a great share structure, and has $7 million in cash. We have an exceptionally strong balance sheet, world class management with a track record of success in the country and have just started to drill. With the drills now turning, every day marks a day closer to drill results and first results will be a major potential catalyst.”


Purchaser kommenterar marknad och gör analyser av energi- och gruvbolag i ett nyhetsbrev via e-post. Läs om vårt nästa bolag genom att anmäla dig till Purchaser Newsletter nedan.

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.


Dagens Guld

Guldet har brutit igenom det nedåtgående trendtaket sedan 2011 och trycker på uppåt. Motstånd ligger på 1306 och 1362 och guldet behöver passera båda enligt vår uppfattning. Så många faktorer påverkar guldpriset och det är svårt att avgöra om den korta positiva trenden håller i sig.

Guldet står i 1292 och silver 17,67 – Guld/silver ratio är 73,06.

Katanga Mining upp kraftigt

Sedan vi först skrev om Katanga (KAT) på 40 cent har aktiekursen stigit 30% och vi är inte särskilt förvånade. Bolaget hamnar i topp 15 av världens största koppargruvor och värderingen var och är fortfarande väldigt låg.

Cobalt Chips ready for shipment

Det var kobolten som var anledningen till att vi började titta på KAT och med tanke på den hype som just nu florerar kring Elbilar (EV) så finns det en god möjlighet att priset på kobolt fortsätter att stiga.

Indien och Tyskland har som målsättning att 100 % av nya bilar skall vara elbilar till 2030 och nybilsförsäljningen av EV ökar stadigt världen över. I första kvartalet 2017 var 35 % av alla bilar som såldes i Norge elbilar eller laddhybrider. Denna trend fortsätter troligen så länge ekonomin flyter på och detta gynnar definitivt bolag som Katanga.

Bolaget kommer så småningom producera 300,000 ton koppar och minst 22,000 ton kobolt. KAT handlas idag på 52 cent och vi står fast vid att bolaget rimligen kan nå en värdering på 1,20 – 1,60 CAD inom ett par år.

Edit: KAT stängde 17 % upp på 55 cent med över 2 miljoner omsatta. Det skall bli spännande att se hur detta utvecklar sig. Läs gärna inlägget då kursen stod i 40 cent:

Katanga Mining – kungen av kobolt

PPM – en månad sedan byte

Efter vårt byte 1 maj har det gått ca en månad och även om vi fick en något tuff start så har det nu rättat till sig.

Snittet för samtliga PPM-fonder senaste månaden ligger på + 1 % och vår portfölj noterar några ynka tiondels procent bättre utveckling.

Börserna i Stockholm och Indien noterade nya rekord i slutet av veckan och alla våra innehav ligger nu på plus.

 

Marknaden generellt har varit något sökande men ändå upp.  Juni månad började bra med Dow Jones, S&P500 och Nasdaq som alla noterade nya ATHs. Fastigheter och Japan kom starkt i veckan.

Vi tror det kommer vara fortsatt lite stökigt i juni på grund av den ökade intensiteten av politisk rappakalja som de amerikanska medierna väljer att basunera ut på propagandalikt manér.

Det känns som någon form av trendförändring ligger om hörnet och tiden får utvisa om det blir upp eller ner. Tills dess ligger vi lugnt kvar i valda fonder.

Pensionsmyndigheten kom i torsdags med sitt förslag till ökat konsumentskydd och om det går igenom har fondbolagen tre år på sig att anpassa sig till det nya regelverket.

Vårt byte 1 maj skickades ut som nyhetsbrev och kan läsas här.

Katanga och First Cobalt

Katanga (KAT) har gått sidledes ett tag vilket har varit nyttigt för kursen. Vi tror att Q1-rapporten var en besvikelse för marknaden då KAT sänkte prognosen för sin koboltproduktion. Positivt var dock bekräftelsen att produktionen kommer igång under Q4 i år.

KAT sänkte från 30,000 ton kobolt till 22,000 ton dvs ganska rejält. Vi kan se några anledningar till att man gör detta. Dels kan det vara att KAT vill vara på säkra sidan i sina prognoser och dels att hålla priset uppe på kobolt. Marknaden surnade till lite men verkar nu ha kommit över situationen iaf om man ser på dagens uppgång på ca 10%.

Bolting in the Kamoto Underground Mine

Att Katanga kommer producera denna mängd kobolt är extremt mycket. Med en världsproduktion av ca 125,000 ton, ett smått galopperande koboltpris och nya beslut på att bygga fabriker för bilbatterier så är detta en het marknad och kommer så vara ganska länge.

First Cobalt (FCC) – Den uppmärksamme läsaren har kunnat notera att vi har FCC i portföljen. Vi började köpa i andra veckan av maj och har en hyfsad position även om det enligt våra ögon inte finns så mycket att skriva om. Grejen med detta bolag är management som är ”deal makers” och de har nyligen införskaffat ett intressant projekt i Kongo.

Detta bolag är till skillnad från Katanga långt från produktion men vi tror att den ökade aktiviteten i bolaget i kombination med fokus på elbilar (EV) skulle kunna ge oss en dubblare i första hand, kanske redan i år. Det finns kopplingar till Kenadyr som vi nyligen skrivit om och bolaget börjar se intressant ut. Marknadsvärdet under 20 MCAD. Kurs 0,57 CAD

För er som ännu inte har hittat vår portfölj så ligger den i högermarginalen tillsammans med råvarupriser och valutor.

Klicka på något av bolagen och du får upp en ny sida med en graf. Här kan du också söka efter nästan vilket noterat bolag som helst genom att börja skriva i tickerrutan.

Guld, silver och olja noteras i realtid.

Bild i topp: Escondida Copper Mine, Chile

Guldet rekylerar upp

Guldet studsade för ett par veckor sedan i taket 1290 USD/oz på den nedåtgående trendkanalen som vi haft sedan toppen 2011. Det är svårt att dra några större växlar på kortsiktiga kursrörelser så länge guldet befinner sig inom denna trend men investeringar i guld- och silverbolag påverkas kraftigt av riktningen för stunden. Vi manar till en viss försiktighet då vi tror att guldet skall ned en bit till.

Det finns en risk att guldet kan droppa ner under 1000 USD/oz om hyfsad stabilitet råder på den finansiella marknaden generellt och än så länge finns det ingenting som tyder på att den långa trenden är bruten.

Vi vill dock påtala för nya läsare att vi är övertygade om att guldet snart har en rejäl uppgång att dra nytta av och då vill vi vara fullt positionerade. Tills dess kan vi bara säga att ”cash” också är en position.

Ovan resonemang betyder inte att det är omöjligt att göra bra affärer i guld- och silverbolag. Det finns alltid möjligheter i detta segment, speciellt för trading, men det är klart svårare när den långsiktiga trenden inte är med. Detta kan man se tydligt på Fortuna Silver (FVI) 6,45 CAD som finns med i vår portfölj och som tills nyligen tappat hälften av sin aktiekurs sedan augusti förra året.

Ytterligare ett år tidigare stod FVI runt 3 CAD så även den kortare trenden i guldpriset är högst avgörande och det är inte alltid så lätt att greppa vilket håll vi är på väg. Guldet påverkas också av US-dollarn till viss del och vi kommer utveckla idéer kring detta lite närmare i ett kommande nyhetsbrev.

Katanga Mining – kungen av kobolt

Katanga Mining (KAT.TO) finns med i vår portfölj av en speciell anledning. Kursen har tryckts ner kraftigt då verksamheten i DRC legat nere för underhåll och uppgradering under flera år.

Katanga kommer starta upp sin produktion igen under året kanske så tidigt som i september och kommer vid full produktion vara Afrikas största kopparproducent. Det är dock inte därför vi är intresserade av bolaget i första hand utan det finns en biprodukt i produktionen som är mycket het för tillfället nämligen kobolt.

Priserna för kobolt har stigit kraftigt med det ökade fokuset på elbilar och finns med bland de råvaror vi tittar extra noga på. Med totalt 123000 ton kobolt producerat i världen för 2016 och fortsatt hög efterfrågan kommer Katanga bli det bolag som kan tillföra den kobolt under några år som marknaden saknar.

Katanga flotation cells

Katanga blir världens största producent av kobolt

KAT startar naturligtvis upp försiktigt men vi räknar med att de kan nå full produktion under 2019. De kommer då producera 300000 ton koppar och 30000 ton kobolt på årsbasis så räkna med ca hälften under nästa år.

Katanga ägs efter senaste finansieringen till 86% av Glencore ett av världens största energi- och gruvbolag och även om vi oftast investerar i juniorbolag med stor potential så kunde vi inte låta bli att att ta en position efter att KAT släppte sin tekniska rapport 43-101 i slutet på mars.

Med brist på kobolt under många år framöver tror vi att KAT kommer få mycket uppmärksamhet i media och vi ser en möjlig uppvärdering på 3-4 ggr dagens kurs (0,40 CAD) inom några år.


Purchaser kommenterar marknad och gör analyser av energi- och gruvbolag i ett nyhetsbrev via e-post. Läs om vårt nästa bolag genom att anmäla dig till Purchaser Newsletter nedan.

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.


PPM-byte 1 maj

Purchaser PPM har funnits som nyhetsbrev i 14 år och informationen nås endast genom e-post. Från 2017 kan utvalda utskick postas här med 2 veckors fördröjning

Nedan nyhetsbrev skickades ut den 1 maj och postas via automatik vilket ändrar dispositionen av originalet en smula.

Purchaser PPM | 1 maj 2017

Marknaden

Sedan dotcombubblan 2000-2001 har vi haft en marknad i förändring. Den gamla hederliga tekniken att köpa bra bolag med låg värdering och sedan bara sitta och vänta fungerar inte lika bra längre. Tradingprogram och algoritmer för högfrekvent handel (HFT) har tagit över allt mer av omsättningen och upp till ca 50% av all handel på världens mer etablerade börser utförs idag av HFT.

Idag söker banker inte längre traders till sina handelsavdelningar, de anställer ingenjörer med expertis inom maskininlärning som utvecklar och förbättrar redan befintliga tradingprogram. En dator har fördelen av att inte sitta på känslor och kan på en nanosekund räkna ut åt vilket håll ett värdepapper troligtvis är på väg samtidigt som det kan utföra tusentals affärer.

Är det då helt kört att vara investerad på börsen med så mycket programvara involverad? Svaret är nej då majoriteten av tillgångarna fortfarande styrs av livs levande personer men spelplanen har ändrats och den fortsätter att utvecklas. HFT äger oftast inte så mycket av tillgångarna utan tillför likviditet genom att tjäna minimal vinst på differensen mellan köp- och säljkurs i tusentals småaffärer. Dessutom har varje större bank av rang numera tradingprogram och effekterna kanske har mattats av något då datorerna också jobbar mot varandra.

Äldre investeringsmodeller som håller

Ett vanligt misstag inom investeringar är att ta vinster för fort och att rida med ner på förlustaffärer när det omvända borde vara modellen. Detta är naturligtvis lika viktigt idag som förr i tiden men tendensen är att investeringstiden i varje affär blir kortare även för långsiktiga aktörer.

Det finns naturligtvis fortfarande fina möjligheter att hitta bolag med lovande utsikter som kan ligga i portföljen i många år. För att hantera en sådan portfölj tror vi det behövs en stor portion intresse men också kunskap om hur en kvartalsrapport eller en pressrelease skall tolkas. Idag är det också än mer viktigt att hålla koll på trender i marknaden så att du inte blir söndersmulad av HFT och tradingprogram som skall ut och in i sina positioner när trenden vänder. Det kan således vara en god idé att vara med lite i nyhetsflödet kring marknaden om man investerar i den.

---

PPM

Även fonder blir allt mer styrda av programvaror, senast var det Blackrock som tillkännagav att robotar snarare än människor skall välja vad som köps och säljs för delar av deras verksamhet.

Det finns därför skäl att tro att det mycket väl kan vara ett tradingprogram eller annan programvara som förvaltar dina PPM-fonder i framtiden eller redan idag om du köper tex ur Blackrocks fondutbud.

Med ovan introduktion i minnet är det nu hög tid att se över PPM-portföljen och vi väljer att byta ut hela innehavet. Observera att våra val nästan alltid innebär en högre risk då vi letar efter hävstångseffekter på olika trender i marknaden. Den som söker efter trygghet när det gäller just aktiefonder gör bäst i att satsa på AP7 Aktiefond (581371) som förvaltas av Sjunde AP-fonden.

I nedan information finns uppgifter om 10 största aktieinnehav i våra fondval. Dessa uppgifter är hämtade från pensionsmyndighetens hemsida och ger bara en fingervisning om respektive fonds innehav.

---
Klicka här om du inte kan se bilden

Spiltan Aktiefond Småland

Vi börjar lokalt med Spiltan Aktiefond Småland vars målsättning är att ha 60 % av innehavet i bolag med anknytning till Småland. Dels gillar vi idén med att satsa lokalt för att främja en region, dels för att Spiltan Småland har lyckats mycket bra historiskt.

Spiltan anger själva att man tittar på bolag oberoende av storlek och bransch och att man lägger stor tonvikt i sin analys på företagens affärsidé, företagsledning och framtidsutsikter. För oss låter detta klassiskt i en presentation men vi låter historiken vara ett kvitto och tar in Spiltan Småland.

Klicka här om du inte kan se bilden

Viking Fonder Sverige

Viking Fonder Sverige har en portfölj med en kombination av större svenska industribolag och derivatinstrument med OMXS30 som underliggande tillgång.

Konjunkturen i Sverige känns stabil och om svenska börsen går bra bör Viking Fonder Sverige gå ännu bättre. Observera att majoriteten av fonden består av derivat med en maximal hävstång på 2 så tabellen är något missvisande.

Denna fond har förhållandevis få innehav och den får utväxling på vårt svenska OMXS30-index. Vi tycker detta låter intressant och tar in Viking Fonder för första gången.

Klicka här om du inte kan se bilden

Carnegie Indienfond

Vi var först mycket kritiska till Indiens valutareform som inleddes under slutet av förra året men har nu tvingats att erkänna att det var ett briljant drag i ett långt gående reformprogram som Indien genomfört sedan 2009 om vi minns rätt.

Man får nu in ca 300 miljoner indier i den officiella ekonomin genom enkla mobila lösningar där den vanligen indiern kan få ett personnummer och ett bankkonto med ränta och detta har satt ny fart på en redan mycket intressant marknad.

Som ni känner till från tidigare uppdateringar har vi följt Indienfonderna under många år och vi tar därför in Carnegie Indienfond som brukar ligga bra till när denna marknad får upp ångan.

---

PPM-byte 1 maj 2017

Purchaser har idag bytt till nedan fonder

För att byta fonder nu logga in på Pensionsmyndigheten nedan         https://secure.pensionsmyndigheten.se/Inloggning.html

---

Purchaser                                                                                                        www.purchaser.se

Purchaser PPM är ett gratis nyhetsbrev fritt från andra säljande aktiviteter. Om du tycker informationen är givande, dela gärna följande länk med dina vänner www.purchaser.se/ppm

Vi är inte investeringsrådgivare – vänligen se vår disclaimer

---

Vill du ha nyhetsbreven från Purchaser PPM direkt när de publiceras i fortsättningen fyll i din mejladress och klicka på Prenumerera!

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.